emsp;有了这些底气，日本稍作讨价还价，便大大方方地答应了救世主美国的要求，签下了广场协议。

  随后的事情全世界人都知道了。

  自80年代中期起，全世界到处都是挥舞着价值坚挺的日元钞票大肆购买商品的日本人，而中国等东南亚国家和地区，也承接到了日本转移过来的大量中低端制造业产业，四小龙的崛起正是这个原因。

  但是，哪怕有转移产业和提升生产率作为应对，日元升值的危害性仍然不可避免地显露出来，那就是日本本土制造业的衰退。

  日本政府也是负责任的啊，当然要采取对策，他们选择了降息。

  降息主要作用有两点：1、企业融资成本降低，可以扩大投资再生产；2、货币吸引力下降，市场会抛售本币，从而使得汇率停止攀升甚至下跌。

  86年起的一年时间里，日本政府连续五次下调银行基准利率，从5降到25，幅度不可谓不大。

  然并卵。

  此时已经晚了。

  由于日元的升值，可以用日元购买的资产自然也一起飙升，主要有三种：外汇、股票和房地产。

  资产市场有一种现象，那就是从众心理形成大趋势随后不可阻挡。

  此时日本国内的外汇、股票和房地产价格已经进入了飞速飙升的大浪潮。

  即使政府降息，也完全没办法阻挡这种已经形成大趋势的浪潮。

  相反，因为银行利率降低了，这部分政府准备让企业使用的资金，反而被挪用到了资本市场上，房地产和外汇股票涨得更厉害了。

  好吧，在这个时候，日本政府还是有相应对策的，那就是主动投资扩大内需。

  为此，87年初，日本政府拿出了半年的税收收入，又出售了近两百万股日本电信股票，以及一部分日航公司股票，共筹集了六万亿日元资金，用于投资基建和扩大内需。

  这被称为“放水”。

  可惜，又晚了。

  这一笔庞大的资金支付给国内相应行业的生产和施工企业后，这些企业并没有投入再生产，反而投入了资本市场中去。

  没办法，资本家都是追求利润的，无论再怎么费心费力生产经营，获取的利润也没有炒股票外汇和投资房地产赚钱啊。

  当时东京有一家名为阪和的从事炼钢的株式会社，原来一年利润不到二十亿日元，86年初社长亲自带领高管们进行炒汇，结果当年净利润高达200多亿日元，几乎每个交易日赚取一亿，媒体报道后轰动一时，更加推波助澜了人们的投机行动。

  这6万亿资金再次从社会生产通路中消失，反而推动了资本市场的更大涨幅，日本政府“饮鸩止渴”般的计划宣告失败。

  从87年起，日本国内陷入了全民狂热状态，但是危机的苗头已经初露端倪。

  当时，日本国民的购买力随着日元和资产升值而日渐坚挺，而很多产业转移到中国等成本低廉的地区后，商品价格反而降低，这使得日本国民可以购买到更多的物美价廉的商品。

  于是，短期内出现了“三赢”的局面：日本国民赢了，代工国家工人赢了，去外国投资的日本工厂老板赢了。

  但是，这带来了一个严峻的问题，那就是本土没有转移产业的厂家，完全不是外来商品的对手，短短两三年内，倒闭